Una soluzione per acquistare impianti a leva senza pregiudicare il merito creditizio delle società operative.
La diffusa domanda di energia rinnovabile, il consolidamento di track record sui rendimenti registrati da investimenti dedicati e la presa d’atto che il passaggio all’approvvigionamento di fonti energetiche rinnovabili non sia più procrastinabile, sta stimolando una forte domanda di risorse finanziarie da destinare alla creazione di nuovi impianti.
Tale domanda, tuttavia, quando vede come soggetto proponente società operative che hanno un regolare ricorso a risorse provenienti dal sistema bancario, va accuratamente analizzata, verificando l’impatto dell’investimento, e dell’indebitamento incrementale, sull’assetto finanziario complessivo nel breve, medio e lungo termine.
Per le società che afferiscono a gruppi industriali o di fatto, in considerazione della particolare configurazione degli investimenti, del rilascio di rendimenti ragionevolmente costanti ed attendibili e del rientro del capitale nel medio periodo, si ritiene opportuno valutare una struttura finanziaria ad hoc incentrata, che preveda, ad esempio, la creazione di una società veicolo destinata all’investimento (SPV Green).
Realizzare l’investimento in fonti rinnovabili mediante una SPV Green, presenta, in sintesi, i seguenti vantaggi:
- L’operazione può essere finanziata mediante l’impiego di garanzie pubbliche
- La società operativa evita l’appesantimento della posizione finanziaria netta [1]
- Per il soggetto finanziatore, la SPV non è esposta a rischi operativi e può acquisire i flussi in entrata depurati da ogni costo diverso da quello strettamente connesso alla gestione dell’impianto
- La società veicolo può anche configurarsi come Bcorp [2]
- Le quote, in presenza di specifiche condizioni, possono essere cedute beneficiando dell’esenzione sulle plusvalenze.
In base all’entità dell’operazione, della complessità della costruzione e dei flussi attesi, si ritiene che lo strumento finanziario idoneo alla copertura dell’investimento debba avere le seguenti caratteristiche:
- Piano di ammortamento compreso tra i 5 ed i 15 anni;
- Preammortamento pari al periodo di costruzione;
- Erogazione a SAL canalizzata direttamente all’impresa incaricata dell’installazione;
- Break option variabile all’avanzare del piano di rimborso.
Essendo tali opzioni presenti sul mercato, R&P esegue un’assistenza integrata alla realizzazione dell’investimento che prevede la verifica della sussistenza delle condizioni essenziali per l’istruttoria, la predisposizione del piano di rimborso correlato ad un dato investimento e l’analisi della sostenibilità del finanziamento e del timing previsto.
In base agli esiti, si procede con la valutazione dell’opportunità di effettuare l’investimento mediante la società operativa o con la costituzione di una SPV Green.
Per svolgere una valutazione preliminare, è sufficiente inviare a office@russiello.com
- Visura camerale aggiornata
- Assetto societario
- Bilanci depositati ultimi due anni comprensivi di allegati della richiedente e delle società del gruppo
- Situazione economico-finanziaria al 31/12/2022
- Centrale rischi aggiornata.
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